2019年Q4，業內出現MLCC漲價缺貨消息時，一位業內采購人士對《國際電子商情》記者表示，不排除此次MLCC漲價缺貨是有人蓄意炒貨。他反應說，當時很多客戶找他來詢價，不過沒有真正下批量訂單。雖然終端客戶有下一些小料的訂單，但是沒有什么大動作。再加上，近期電阻市場開始頻傳漲價的消息……
如果說，2018年被動元器件代理商說得最多的詞是“缺貨”和“漲價”。那么，2019年“去庫存”和“降價”則是他們的口頭禪。年中，包括MLCC、電阻在內的被動元器件的價格已經回落到漲價前的水位以下，部分器件的跌幅甚至達到了20%，看漲時期積壓的庫存也在慢慢消化。
不過，自2019年9月底業內又出現MLCC漲價的消息，電容器的貨期也開始拉長。而最近，電阻行業也傳來漲價的聲音。這是否代表著被動元器件新一輪漲價潮將來臨？《國際電子商情》根據最新的被動元器件市場的動態做了分析。
此次電容漲價，不排除蓄意炒貨行為
日前，一位業內采購人士對《國際電子商情》表示，不排除此次MLCC漲價缺貨消息是有人蓄意炒貨。他反應說：“期間很多客戶找我來詢價，但并沒有真正下批量訂單。雖然終端客戶有下一些小料的訂單，但是沒有什么大動作。”
2019年下半年，電容市場已經基本恢復理性。他表示，“目前，代理商、原廠的MLCC庫存已大致消化完畢，出現小幅度漲價的情況，是很正常的現象。在短期內MLCC會有一波沖高，但不會持續太大。藉由此次機會，夸大產能吃緊的程度，這樣炒貨的意義不大。”
近年來，全球MLCC大廠都在積極擴產。以日韓系廠商為例，村田、太陽誘電、TDK、三星電機2018年紛紛對外公布擴產計劃。除了這四家原廠之外，華新科、風華高科、國巨、京瓷以及村田均有相應的擴產計劃。
他認為，此次廠商不會囤太多貨。MLCC大廠和代理商的庫存已回歸正常水平，價格已逐漸穩定不再下跌，未來MLCC的價格將平穩上漲，但不會起太大的波瀾。
電容市場競爭格局將發生改變
此前，因MLCC供需不平衡導致的蝴蝶效應，促使電容產業的市場競爭格局在悄然生變。在2017年MLCC漲價之前，廠商對擴產MLCC持謹慎的態度。隨著MLCC市場景氣度提升，2018年被動元器件巨頭陸續新增MLCC產能，新產線的達產時間集中在2019年末至2021年之間。
值得注意的是，日韓系廠商更關注的是高端MLCC產品，新增的部分產能并不會直接影響中低端MLCC市場。在接下來的幾年內，隨著大量高端MLCC產品投產，將會促使電容產業的市場競爭格局發生變化。
數據顯示，陶瓷電容器（單層陶瓷電容器<SLCC>、片式多層瓷介電容器<MLCC>、引線式多層瓷介電容器）占比約為43%，鋁電解電容器約為34%，鉭電解電容器約為12%，薄膜電容器約為8%，其他電容器約為3%。高端MLCC的大量投產，將進一步提升陶瓷電容器的市場份額。電容市場新的競爭格局的正在產生。
電阻頻傳漲價風聲，但該趨勢仍待觀察
2019年，電阻的價格經歷了滑鐵盧。上半年，羅姆半導體（北京）有限公司設計中心所長水原德健在接受《國際電子商情》的采訪時稱：“中國電阻市場將呈現橫向波動的局面。橫向波動，即：小范圍內波動，不會明顯的向上或者向下走。”同時，他也認為，車載市場對電阻的需求將持續增加，對以車載市場為主的供需擔憂還會繼續。在原材料方面，基板和載體膠帶等的供應需要特別關注。
Viking光頡科技業務副理朱慧娟從庫存的角度來解釋：“電阻正在庫存消化階段，如果主要大廠的價格不做大幅調整，在庫存消化完之前，電阻的價格將基本維持在高于2017-2018年的價格水平上。”
陶瓷熱敏電阻的重要原材料高精度鈦氧化物已經兩年保持20%左右的增長。TDK電子大中華區保護和壓電元件產品市場部資深經理張浩稱，雖然電阻元器件的價格不會有這么大的漲幅，但是仍不排除其價格上漲的可能性。
近期，業內又頻傳來電阻漲價的消息。據臺媒報道，芯片電阻因庫存銳減，而訂單需求又過多，部分企業采取暫停接單與漲價的方式來抑制訂單量。不過，截至發稿日（2020年1月9日），國巨尚未公布書面漲價通知，因此該趨勢仍待持續觀察。不過，隨著5G市場的應用進一步被釋放，對電阻的需求將增加。
未來哪一類電阻的需求將更大？
5G時代對電阻器的規格和性能也提出了新的要求，驅使電阻器朝“小型化、高可靠性、高穩定性”方向發展。
水原德健表示，為適應電路集成化、平面化的趨勢，未來片狀電阻器的需求將明顯增加。同時，大型通用貼片電阻器未來也將向大功率、高可靠性、高附加值的電阻器方向發展。
另外，隨著新能源汽車、智能汽車進一步普及，車用電阻的需求也將越來越大。在車用電阻中，無論是插件電阻類型，還是貼片電阻類型，其需求都會顯著提升。特別是在汽車電池管理BMS系統中，分流電阻器的應用更加精密化，未來的地位將越來越重要。
2020年以后，車載和通信方面的需求將會增加，各電阻廠商將密切關注這些市場的動向。IoT時代對于高可靠性、高精度電流檢測的需求將持續高漲。應用于汽車、物流、礦業探勘、煤礦監測、安防、RFID標簽卡領域的傳感器市場將增長較快，電阻將為這些傳感器提供穩定的精密度和溫度系數。
回顧2019年，被動元器件代理商的表現如何？
2019年上半年，《國際電子商情》統計了2018年代理商的被動元器件的銷售業績，并整理出了TOP 3企業。其中，信和達約35.1億元，南京商絡約30.07億元，天河星約25億元。除了TOP 3企業之外，預計還有7-8家代理商的被動元器件銷售額突破10億元，如貞光科技（11億元）、吉利通（10.4億元）、蘇州榮采（＞10億元）、首科（＞10億元）等等。（以上均針對被動元器件的業績）
對此，南京商絡董事長沙宏志表示，2018年業績佼佼者多為規模較大的代理商。大代理商的貨源供應相對充足，他們掌握原廠所倚重的核心客戶，并與原廠有較好的合作。即使在供貨非常緊張的情況下，原廠為了通過大代理商來服務好客戶，仍然會為其提供相對較充足的被動元器件貨源。
實際上，不只是被動元器件代理商，甚至是整個元器件代理商，均受到了多重因素的影響，其中包括：國際貿易關系、上游原廠縮減代理商、市場需求減少以及供應鏈庫存位較高等客觀因素。即使是大代理商，也不一定會有很好的市場表現。最近《國際電子商情》在與多家分銷商交流時，大家紛紛表示，2019年的銷售額未達預期。也有分銷商認為，2019年整體分銷市場的業績表現比預期的低20%左右。
同時，以TI為首的原廠開始摸索直銷模式，進一步縮減代理商的數量，給整個分銷行業一個警醒。唯樣商城運營總監唐培鈿解釋說，TI的直銷布局多年，線下技術支持服務觸角下沉，線上銷售渠道搭建基本成型，“砍”代理商的條件成熟。“取消安富利、文曄和世平的代理權，卻 保留Arrow這家線上目錄分銷商巨頭。再加上，不少原廠及大代理商都自建線上銷售平臺，開設天貓旗艦店、1688店等，意味著上游原廠及代理商正從線下慢慢轉向線上。”他說。
不過，小批量線上目錄分銷依然受到原廠重視，雖然元器件電商數量多且雜，包括代購類、平臺型、自營現貨類，授權代理類、小批量自營等，但是不同電商模式的性質也不同，各自的發展出路也不同。能否可持續發展，取決于模式是否符合市場需求、營銷是否能夠積蓄到龐大可轉化的“流量池”。
回顧被動元器件代理商在2019年的表現，唐培鈿引用美劇《致命女人》中的臺詞“一起比慘，痛苦減半”來形容。他認為，2019年的被動元器件市場的整體業績與2018年基本持平，不過這個趨勢不會持續太久，2020年底極有可能會觸底反彈，迎來新的增長點。
